机构料9月CPI创年内新低 货币政策临微调窗口

　　明日(10月15日)，国家统计局将发布9月CPI和PPI数据，由于经济处于相对低位运行状态，诸多机构均预测最终数值会低于8月。

　　综合多家机构预测，9月我国CPI涨幅很可能落于1.5%～1.6%之间，较8月再次下跌并创出年内新低，四季度CPI也料会在2%以下徘徊，年内的通货膨胀压力已经基本消除。

　　记者在采访中感受到，近期，业界在中国经济不会出现“硬着陆”风险的共识下，传递出货币政策应该适当宽松，全面降息和降准可以被纳入短期决策视野的信号。

　　连平[微博]：9月CPI或为1.6%

　　交行报告称，综合判断，9月食品价格环比将比上月有小幅度上升，预计0.5%左右。考虑近期非食品价格基本稳定，预计本月非食品价格同比涨幅与上月基本持平，涨幅约为1.5%。

　　交通银行(4.21, -0.02, -0.47%)首席经济学家连平指出，由于本月翘尾因素约为0.3%，比上月大幅回落0.8个百分点。综合以上原因，初步判断今年9月份CPI同比涨幅可能在1.5%～1.7%左右，取中值为1.6%，本月CPI同比涨幅相比上月将出现较大幅度回落，重新回到2%以下。其他机构预测也大致相同。

　　上海证券首席宏观分析师胡月晓称，伴随猪肉价格的高位回落，物价压力完全释放。澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚也表示：“9月的CPI可能放缓至同比上升1.5%，预计第四季度的CPI可能将在2%以下。”

　　交行报告预计下半年CPI同比增速将小幅回调至2.1%左右，全年CPI涨幅约为2.2%。

　　PPI方面，根据商务部已公布的周频率生产资料价格走势，9月前三周生产资料细分指数中，轻工原料产品环比持平，其余6项全部环比下跌。

　　瑞银证券预计，内需疲弱使得国内原材料价格进一步下跌，其中橡胶和金属尤其严重。与此同时，国际大宗商品价格也继续下跌，预计9月PPI同比跌幅可能扩大至1.7%。

　　业内建议货币政策适度微调

　　包括中国社科院和世行在内的多家机构近期纷纷将中国今年GDP增速预估值调降至7.5%以下，经济疲软料将持续。

　　目前，通胀压力已经基本解除，在此背景下，业内频频呼吁中国货币政策应该根据实际形势进行调整。

　　一位不愿具名的部委官员告诉记者，如果说去年经济下行有主动调控的因素，目前很多数据走弱更多显示出经济自我收缩，在金融领域表现得更加明显。

　　上述官员表示，所有风险都已渐渐集中在金融领域，银行放贷谨慎，企业家贷款意愿降低，或许表明由经济增长速度下降引发的连锁反应已经开始。

　　“现在我们面临的选择是希望市场继续探底还是政策与市场一起加力筑底。”他说，筑底可以采用大规模货币刺激，这个我们显然不需要，但用市场手段引导乐观预期可行，全面降息、降准以及降税可以纳入视野中。

　　连平表示，货币政策应该继续保持稳健，流动性保持一个平稳、宽松状态，适当继续做一些微调。

　　“利率和存款准备金率应该属于微调工具的选项之一。比如存款准备金率上调0.5百分点，或者下调0.5百分点，都是属于微调，我们不应该把这些小幅度的调整，看成是重大政策(调整)的信号。”连平说。

关键词：货币,价格,银行